Обитель стоит южнее с. Мгарь (отсюда – «Мгарская»), на живописном возвышенном правом берегу р. Сулы, северо-восточнее Лубен (отсюда – «Лубенская») и объездного загородного шоссе, к которому перпендикулярно, навстречу друг другу выходят дороги-серпантины от монастыря и городского центра.